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信托行业转型呼吁基础理论支撑

2017-06-13 来源:金融时报


    我国信托业从1979年起步,到目前已经走过了近40年的曲折发展历程。随着2002年以来信托业“一法两规”的实施以及一系列市场化改革的推进,信托业开始步入快速发展阶段,并在国民经济建设中发挥着越来越重要的作用。然而,与其规模、地位、作用不相匹配的是,信托在社会经济生活中的普及和认知程度,尤其是在信托的理论研究方面,一直落后于银行、证券等其他金融子行业,并日益成为行业可持续发展的障碍。


  行业转型呼吁基础理论支撑


  “在信托行业转型升级的关键时期,信托基础理论研究显得尤为重要。”百瑞信托总裁石笑东说,创新业务的开展和监管政策文件的出台,都离不开理论研究的支撑。当前,信托理论研究多侧重于信托法学研究,基于金融属性的研究较少,且信托金融领域的研究较为片面、分散,尚未形成完整、系统的信托金融理论体系,在此背景下,如何借助专业手段,整合全行业的力量开展行业基础理论研究,就变得尤为迫切。


  石笑东表示,百瑞信托充分利用公司博士后工作站在研发领域的优势以及百瑞信托在公益信托领域积累的丰富经验,与信托业协会合作,通过设立以开展信托业基础理论研究为目的的“创新型公益信托”的方式,集合全行业的力量共同开展信托基础理论研究,为转型期的中国信托业转型创新、更好发展提供更多助力。


  作为第一届理事会理事长,中航信托党委书记、董事长姚江涛认为,研究只有充分结合应用实践才能验证其有效性和科学性,信托金融理论也不例外。在基础理论研究体系逐步建立的基础上,信托的金融属性将会被充分挖掘,由此促进信托创新业务实践探索,激发信托行业转型发展的新方向和新思路。例如,深度研究信托的金融属性,有利于发掘培育信托产品的定价能力,提升对标的资产的风险定价能力,有利于优化信托产品设计和促进信托业务创新。


  从信托金融理论研究与维护金融安全的内在关系来看,姚江涛表示,从金融理论体系建设以及金融系统安全角度看,信托业的行业发展定位以及在防范金融系统性风险方面的应有作用尚缺乏有效梳理和系统阐释,信托公司管理风险的金融本质功能尚未深入挖掘,一定程度上抑制了信托制度灵活性以及信托机构能动性的发挥,其中,信托金融理论的基础性及系统性研究缺失是重要原因。由此,在充分发挥信托制度法律属性优越性基础上,以金融理论研究和金融风险管理的视角,构筑信托金融理论的研究体系具有现实迫切性,也是巩固信托行业的金融地位以及健康持续发展的必然要求,是维护金融稳定、确保金融安全的重要着力点。


  金融理论研究逐步推进


  据石笑东介绍,截至2016年9月22日,已有包括中国信托业协会、百瑞信托、锦天城律所等在内的近30家机构加入该信托计划,已到位信托资金规模达到3150万元。另有多家信托公司也已明确表达加入该信托计划的意愿。


  作为信托计划受托人,百瑞信托积极履行受托人职责,“百瑞安鑫·信托金融理论研究集合资金信托计划”项目组在充分发挥自身专业能力、促进信托资产保值增值的同时,每季度都会按照信托文件约定制作并向受托人和相关机构发送《百瑞安鑫·信托金融理论研究集合资金信托计划投资风险监控和绩效评估报告》。该报告显示,信托计划投资项目运行正常,未出现风险信号。


  目前,在信托业协会指导下,百瑞信托作为受托人组织召开信托计划第二次受益人大会,审议“与信托金融理论相关的优秀国外文献的筛选、翻译”以及“信托金融理论体系和理论框架构想方案公开征集”两个议题。


  与此同时,作为中国信托业协会监事会成员单位,百瑞信托也一直积极参与协会开展的各类创新课题研究、政策调研等工作,在提升行业整体研发水平方面作出了积极的贡献。


  构建开放的理论研究体系


  “信托金融理论研究在领导机构和人员组织方面的安排是确保研究工作有效落实的保障和基础,也能够较广泛代表行业发展的诉求,推动信托金融研究以重规划、可持续的方式稳步开展。”姚江涛说,为了助力实现信托金融理论体系建构的科学性与现代性目标,金融理论研究系统工作将定期筛选、翻译与信托金融理论相关的优秀国外文献,借助他山之石拓展对信托金融理论的认知和理解,汲取国外信托公司及相应监管机构在信托金融研究和实践方面的宝贵经验,作为我国信托金融理论研究的重要参考素材。


  石笑东表示,通过筛选、翻译与信托金融理论相关的优秀国外文献,将有助于实现信托金融理论体系建构的科学性与现代性目标;信托兼具法律属性和金融属性。通过向社会各界公开征集“信托金融理论体系和理论框架构想”,则有助于推进我国信托金融理论体系建设,夯实信托业发展的理论根基,以支持信托金融理论研究事业的发展。


  针对信托金融理论研究的实现路径,姚江涛建议,借助基于数据的量化方法论优化与改进,可以更有效地管理风险,提升信托机构组织运营的合规性和稳健性,以充分应对市场发展的风险和挑战,助力信托公司及信托行业建立更为全面的竞争力来应对新格局。

 

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