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中航信托积极思考信托资产管理转型发展暨《2018战略定位与协同创新报告》发布

2019-06-03 来源:

2019年5月31日,由中航信托主办、普益标准协办的“中国资产管理行业战略转型与竞争力提升论坛”暨《中国资产管理行业战略定位与协同创新研究报告(2018)》发布会在四川成都成功举办。来自银行、信托、保险、基金、券商、财务公司等资管行业的业界专家、高校学者及近十家新闻媒体单位共100多位嘉宾参加了论坛,共同见证了报告的发布。

本次论坛聚焦资产管理行业的战略转型与业务竞争力提升的解决之道,邀请了行业重量级嘉宾深度研讨资管新规后的资产管理行业价值链、服务体系与科技支撑模式重构之路。

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中航信托副总经理范华以“智慧资管,共生共荣”作为致辞主题。她指出,中国的资产管理市场是金融体系结构变迁背景下在直接金融和间接金融二元体系中衍生出来的、处于二元中间地带的综合金融服务市场。这意味着资产管理市场已不能被视为一个简单的金融子行业或辅助性边缘化的金融子市场,而应该是作为联系直接金融和间接金融两个体系车轮的轮轴,不仅直接决定着金融体系的结构性稳定和整体性效率,而且对金融行业动能转换有着直接性影响。 

当下时点,伴随着金融供给侧结构性改革的深入推进,资管行业正面临新的挑战和重塑,一方面要求资管行业加快调整自身战略和定位——不再单纯地围绕融资和投资的单一目标,而是需要嫁接承载更多、更细、更有价值的服务。另一方面,各子行业要共谋发展,构建体系化、紧密连接的生态圈,实现共生共荣。

 中航信托与普益标准共同发布的《报告》,聚焦于中国资产管理行业主要子领域的发展战略对比和差异化竞争道路选择。《报告》既具有普益标准提供的理论分析框架,又有中航信托提供的战略思考和实践操作经验,是两家机构共同努力下的优秀成果。

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西南财经大学信托与理财研究所所长、普益标准专业委员会主任翟立宏在致辞中表示,战略是通过顶层设计实现全局目标的规划,用来获取未来的竞争优势,因而战略具有整体性、全局性、长远性等特点。对于资管行业而言,如何在汹涌大势下保持竞争力,甚至逆流而上实现破局,亟待每一家资管机构重点应对。意识到战略的重要性,并合理地规划和制定战略,能够让资管机构整体思路更加统一、内部协同更加高效,而在战略推进过程中,根据实际情况适当调整战略,则能够让机构的长足发展更有保障。

翟教授表示,我们希望本报告能够让更多的机构了解战略、重视战略,对资管行业的发展战略研究能起到抛砖引玉的效果。

来自资管业界和学术界的资深专家在主旨演讲中分享了精彩观点。

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国家金融与发展实验室副主任张平在以“冲击与转型:资管战略再探索”为主题的演讲中表示,当前宏观经济高速增长时期已经结束,转而进入高质量增长时期,而资管行业规模则在持续增长。中国经济环境正在发生结构性变化,金融环境同步在发生变化,风险与收益的匹配需要重新考量。

张平博士提到,当前我国资产管理行业发展面临来自监管、科技、老龄化、国际化四重冲击,未来针对资产端的期限拉长和国际化配置将成为资管机构的重要战略选择。转型阶段下的资管战略,核心是风险管理和实现利率市场化。未来,中国资产管理需要用科技手段获得高资产回报,同时通过久期管理得到稳定安全回报,并以风险管理控制为基础,这是资产管理行业的展业核心。

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中国人民大学信托与基金研究所所长周小明在主题为“信托资管的发展之路”的演讲中表示,过去资产管理业务的话术、语境、形式、标准,都是各不相同的,资管新规产生的重要影响就是要重塑典型的资产管理业务标准,最核心的要点有三方面:一是要有策略引领;二是要用组合管理和组合投资来匹配相应的策略;三是净值管理打破刚兑。

针对信托行业如何在资管新规下更好地发展典型的资管业务,周小明博士建议,信托公司要挖掘自己的独有优势。首先,是实业投行的传统优势,例如在房地产、基础产业、工商企业继续发挥既有业务优势,适度创新,形成新增长点;其次就是立足于信托业务的本源优势,发展配置类资产管理业务,大力发展服务信托和财富信托。

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西南财经大学中国金融研究中心副主任王鹏在以“资产管理的全球动态与理论挑战”为主题的演讲中表示,厘清国内资管机构的战略前提是要了解全球资管行业的历史与现状。首先,全球资管市场的发展规模保持高速增长,其中被动投资尤为亮眼,市场有效性越来越强,取得超额收益越来越难,被动投资获得更多关注;其次,次贷危机以来,监管重心从投资者适当性管理转向风险防控,基于新技术的投资方式快速发展;第三,另类资管产品收入贡献度提升,多数资管机构均提高了另类资产的投资比例;第四,主权财富基金异军突起;第五,新科技手段提升了资产管理的效率。

王鹏教授还阐述了资管行业需要研究的方向。王鹏教授提到,影响资管行业的因素较多,包括宏观经济、市场需求、竞争格局、金融政策、科技发展;资产管理与直接金融、间接金融的区别也是行业战略定位需要厘清的。此外,资产管理在现代金融体系中的作用、资产管理与产业金融和区域金融的关系、资管产品的客户需求与创设运行,都是资产管理行业发展的关键点。

本次论坛重磅发布了由普益标准、中航信托联合编写的《中国资产管理行业战略定位与协同创新报告(2018)》(以下简称《报告》),该《报告》聚焦于中国资产管理行业主要子领域的发展战略对比与差异化竞争道路选择,对主要的六个子领域进行横向比较与纵向分析,分别是银行理财、信托、保险资管、券商资管、公募基金、私募基金。在横向比较部分,《报告》剖析了各子领域的行业定位、盈利模式、发展战略路径、价值链构成等环节;在纵向分析部分,《报告》分析了各子领域的历史与现状、挑战与破局、机构定位、行业发展展望等环节。通过横纵结合的方式,《报告》将资产管理行业进行拆解分析,对六个重要子领域在短中期内各自的发展路径进行研究,以期为行业提供有价值的参考。

中航信托首席研究员袁田、普益标准副总经理付巍伟分别就《报告》相关内容进行了解读。

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中航信托首席研究员袁田指出,“抱初心、善思变、谋合作”,是资管机构战略定位的根本。保持战略定力,回归资管业务本源是初心;以变应变,主动谋变是基于战略驱动的动态持续选择;谋求合作是资管行业差异化竞争的目的和可持续发展的关键,也是《报告》撰写的初心和初衷。

中航信托会和普益标准携手制作和发布报告,是基于双方在各自领域的业务实践和数据分析优势,通过资源整合,为资管行业的战略选择提供分析方法和理论架构,夯实资管行业的基础理论研究。

袁田女士介绍了报告的框架与思路、信托行业的战略架构、信托行业的可持续发展,分享了中航信托战略转型的多维探索,聚焦有情怀的战略、有逻辑的业务、有思想的管理、有文化的组织和无边界的能力。

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普益标准副总经理付巍伟表示,《报告》以战略定位研究为切入点,主要亮点呈现显著:战略研究与价值链分析相结合、行业内部特征分析与外部环境分析相结合、横向比较与纵向分析相结合等。付先生详细地介绍了《报告》的主要架构和内容,细致刻画了银行理财、信托、保险资管等行业的行业定位描述。

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在圆桌讨论环节,来自招商银行成都分行副行长曾景林、西部利得基金管理有限公司总经理助理蔡玉、创金合信基金固定收益部总监王一兵、中航信托副总经理范华、中航信托业务总监张瑰分别结合各自所处行业的展业经历分享了对《报告》的评价与共识,共同探讨了对资管行业未来发展的思考和建议。

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内容丰富、思考满满的论坛给参会嘉宾带来了良好思考和启发,论坛气氛持续热烈,思想碰撞热情充分,论坛历经4个小时,取得了成功的现场效果。


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