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《文化产业促进法》落地 信托发力文化金融未来可期
时间: 2019-08-02

一、《文化产业促进法》大力支持文化金融

2019628号,文化和旅游部官方网站发布了《关于对

第七章  金融财税扶持

第五十九条 【金融服务体系】国家建立健全多层次、多元化、多渠道的文化产业金融服务体系,完善金融支持文化产业发展的相关机制,推动文化资源与金融资本有效对接。

第六十条 【间接融资】国家鼓励金融机构为从事文化产业活动的公民、法人和非法人组织提供融资服务,依法开展与文化产业有关的知识产权质押融资业务,在依法合规、风险可控、商业可持续的前提下,加大对文化产业基础设施建设和改造的金融支持力度。

国家鼓励融资担保机构依法向从事文化产业活动的公民、法人和非法人组织提供融资担保,通过银担合作、再担保、保险等方式合理分散融资风险。

第六十一条 【直接融资】国家鼓励符合条件的各类文化企业利用多层次资本市场直接融资。

第六十二条 【保险服务】国家鼓励保险机构依法开发适应文化产业发展需要的保险产品。

第六十三条 【消费金融】国家鼓励和支持金融机构开发新型文化消费金融服务模式。

第六十六条 【文化资本投资】国务院和省级人民政府应当根据需要组建或改组国有文化资本投资运营公司,支持骨干文化企业并购重组,支持小微文化企业创新发展。

《文化产业促进法》的出台,意味着文化产业投融资体系的基本成型。

   

二、文化金融的发展机遇与内在逻辑

从产业逻辑上来看,文化产业属于典型的链型分布,从知识产权的开发利用到与其它产业的融合发展,每一个环节都需要金融的支持。文化金融从提出伊始至今十几年,经历了从“支持”到“合作”的融合演进过程。2019626日,文化和旅游部部长雒树刚受国务院委托向全国人大常委会作了国务院关于文化产业发展工作情况的报告,他指出,针对文化产业发展存在的高质量文化供给不足、产业发展不平衡、文化企业实力偏弱、创新驱动能力不足、国际市场竞争力不强等突出问题,相关部门将促进文化资源与金融资本有效对接,加快推进符合文化产业发展需求和文化企业特点的金融产品与服务创新,积极探索文化资产管理、文化产业融资租赁、文化保险担保等金融业务创新,运用好产业投资基金、风险投资基金等金融工具,提升金融服务文化产业发展水平。

2019年以来,各地方政府层面也在积极推动文化产业发展,文化金融扶持政策密集落地:4月份广州市出台了《广州市人民政府办公厅关于加快文化产业创新发展的实施意见》,指出要充分发挥文化金融服务中心、广州股权交易中心“文化创意企业板”等投融资平台的作用,撬动社会资本投资文化产业。鼓励金融机构设立文化特色分支机构,开发文化产业信贷产品,建立融资担保企业库,完善融资担保体系;6月,江西省人民政府办公厅印发《关于进一步支持文化产业发展的若干意见(试行)》,在优化产业机构、打造产业平台、激发市场活力、加大投入力度、拓宽融资渠道、落实相关政策、强化人才支撑、完善推进机制等八方面出台33条措施。其中“拓宽融资渠道”部分提出希望搭建社会资本进入江西文化产业的平台,建立资本流入的通道,围绕组建文化产业投资公司和设立文化产业发展投资基金,创新金融服务方式,支持上市融资/开展新型保险业务等方面开展文化产业融资服务;6月底,浙江省政印发了《之江文化产业带建设规划》,提出“之江文化产业带”将以钱塘江(杭州段)为依托,其中富阳区富阳大桥到杭州经济技术开发区的江段为核心轴线,按照“串珠式”布局模式,串联起区域内的产业基地、文化企业、文化金融机构等各类文化设施,打造集文化长廊、生态长廊、旅游长廊等为一体的“之江文化产业带”。

随着地方文化产业政策的密集出台,各个层面的文化金融工具创新也持续推进,文化产业的核心价值、知识产权的市场化与产业化、风险控制等逐渐有了更清晰的定位。这是文化产业规范化发展的前提,也是文化与金融进一步融合的基础。从国家层面和地方出台的文化产业和文化金融政策来看,文化产业融资平台的打造、多层次金融资本的支持、文化投资担保体系的完善,成为推进文化金融发展的几个重要着力点,主要原因是文化产业与其他类型企业在商业模式上存在非常大的差别:文化产业的核心价值在于著作权、商标权、专利权等无形资产,在价值评估、产业化能力评估等方面都具有不确定性,而在无形资产产业化的不同阶段,其产业运行的内在逻辑又有所不同,这对金融机构的评估形成了一定的挑战。因此文化金融的未来发展是一个双向融合的过程,文化产业走向金融化必须在无形资产评估、企业征信、文化金融市场信息等方面取得进一步突破;而金融走向文化产业,则需要深耕产业业态、深入产业逻辑,培养文化与金融的复合型人才。

   

三、信托在文化金融中的角色定位

信托对于文化产业的支持是多维度的,除了为文化产业各阶段提供相应的投融资外,信托还能灵活运用制度优势,将文化与财富管理业务、慈善信托业务相结合,深耕文化产业新业态,促进文化产业与文化事业的良性发展。

(一)覆盖文化产业链全链,提供全方位资本支持

现代文化产业是以知识产权为基础构建的,其内在的运行机制就是知识产权的产业化与市场化。文化产业新业态以知识产权为源头,在发展上呈现出更加融合开放的特征,文化旅游/文化康养/泛娱乐等新业态从源头IP至下游市场开发,每个环节都有不同的产业运行逻辑。文化产业独特的产业结构决定了其发展需要多层次的资本支持。在知识产权阶段,价值呈现的载体可能是电影版权/著作权或其它形式的无形资产,需要知识版权质押融资、知识产权资产证券化、知识产权保险等金融工具的运用来获得融资;在文化产业链的中下游运营环节,例如文化与旅游融合/与数字技术融合的产业化过程中,需要较大体量的资金支持相关基础设施的开发、建设和改造,以及后期的市场运营。信托凭借其独特的制度优势,既可以发放信托贷款,又可以进行股权投资,还可以提供夹层资金支持,对文化产业的各阶段各环节可以提供全面而灵活的支持。

因为文化产业轻资产的特点,以往的信托资金进入文化产业比较多的是基础设施建设/大制作电影等,但随着文化产业担保与风控体系的完善,信托将从文化产业全产业链的角度出发,采取结构化模式投资具有盈利能力和发展前景的细分市场。例如2018年中航信托就已经与江西日报社签署战略合作协议,着手设立文化传媒产业投资基金,发挥信托股权、债权、资产证券化等灵活金融整合优势,共同促进文化产业的创新发展。

(二)打通产业端与资金端,打造文化资源平台

文化需求在民众的生活中正占据越来越重要的位置。信托一方面能够服务于产业端,为文化产业提供多层次资本服务;另一方面信托服务于客户端,在财富管理中为财富客户提供除分配收益以外的消费权益,其中高文化附加值的消费越来越受到人们欢迎,可以说文化消费信托架构直接打通了产业端与消费者的体验通道,也为信托公司深耕文化产业、探索高市场价值的新兴业态提供了机遇。

信托公司对发行提供文化消费权益的消费信托计划已经做了许多探索,例如“百瑞恒益323号教育消费信托”为客户提供伊顿公学等暑期研修班的游学消费权益,打通了“理财”和“游学”的双通道,较好地满足了投资者对于短期信托产品的投资需求和教育产品的消费需求;建信信托与中国建设银行北京分行及“青年艺术100”品牌推出了艺术品消费信托产品——“梧桐树集合资金信托计划资产配置类9号投资单元第1期”,旨在提供一款理财产品的同时也能有效帮助和引导目标消费者选择艺术品。随着未来文化产业的蓬勃发展,文化旅游、文化康养、文教游学等文化内涵丰富、符合民众未来消费走向的权益类消费产品将越来越多地出现。在信托产品的资产与财富两端,文化产业的输出与消费形成闭环,信托公司通过深耕文化产业,“以文会友”,搭建集优质IP、优质运营、优质文创于一体的文化产业生态圈,发挥优质文创项目的辐射效应与带动效应,助力文化产业。

(三)发挥信托制度优势,深度支持文化发展

信托对文化的支持,不仅仅体现在经济效益的层面,在社会效益的层面,信托制度也通过其独特的制度优势来促进我国文化产业与文化事业的发展。在2016年颁布的《中华人民共和国慈善法》中,慈善信托的提出更赋予信托以更广泛的社会责任。在公益慈善信托中,文化作为《慈善信托管理办法》所规定的慈善信托的慈善目的之一,是慈善信托的重要着力点,慈善信托能够为文化类公益慈善项目提供专业化的资金管理和项目管理,保证文化公益慈善项目能够产生相应的社会效益。

慈善信托登上历史舞台以来,支持文化发展、文化保护和文化传承的慈善信托数量越来越多,慈善目的也越来越丰富、越来越具体。例如中航信托“天启977号爱飞客公益慈善集合信托计划”依托广东省爱飞客公益基金会致力于做最专业的航空公益活动,将重点资助普及航空基础知识,传播航空文化,通过形式多样的航空公益实践活动帮助更多青少年实现飞行梦想;和的慈善基金会联合北滘慈善会共同设立“华润信托·和园文化保育慈善信托计划”,慈善信托财产及收益永续分配给慈善项目管理人和园文化发展中心,保障和园实现长久传承,支持岭南传统文化的传承、再造和发扬;新凤祥集团委托成立的 “华能信托·新凤祥慈善信托”,由艺术家、青年演员艺术院校师生共同组成的“心灵艺术爱心团队”将走进全国各地偏远贫困地区的小学,通过朗诵和戏剧表演等艺术教育课程,帮助孩子们建立对外交流的自信、启迪孩子们的艺术梦想。

随着《文化产业促进法》的完善与落地,文化产业将进入规范发展的快车道,而信托将发挥自身的制度优势,积极促进文化金融的发展成熟。



 

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